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据中国证监会9月5日消息，证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（下称《规定》），现向社会公开征求意见。
《规定》调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，据测算改革将整体降费约300亿元。同时，文件聚焦权益类基金发展、鼓励投资者长期持有，设置差异化的尾随佣金支付比例上限的同时，优化了赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产。
业内人士表示，该文件是落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推动公募基金高质量发展行动方案》的重要举措，也是分阶段推进费率改革的“最后关键一步”。公募基金行业费率改革的平稳落地，标志着我国公募基金行业迈向高质量发展的新阶段。
销售费率改革“亮点多”“诚意满”
《规定》共六章28条，主要包括六方面内容：合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资者成本；优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产；鼓励长期持有，明确对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费；坚持权益类基金发展导向，设置差异化的尾随佣金支付比例上限；强化基金销售费用规范，统筹解决基金销售结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等问题；建立基金行业机构投资者直销服务平台，为基金管理人直销业务发展提供高效、便捷、安全服务。
本次改革主要有四方面“亮点”：
一是降费力度大，实在让利投资者。本次降费将股票型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%，调降至0.8%；将混合型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%，调降至0.5%；将债券型基金的认购费率、申购费率上限由0.6%、0.8%，调降至0.3%。
同时，本次改革将股票型基金和混合型基金的销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年；将指数型基金和债券型基金的销售服务费率上限由0.4%/年，调降至0.2%/年；将货币市场基金的销售服务费率上限由0.25%/年，调降至0.15%/年。以近三年平均数据测算，基金销售费用改革将整体降费约300亿元，降幅约为34%。
二是约束短期行为，优化赎回费制度安排。一方面，《规定》将现行“赎回费部分归基金资产所有，部分归基金销售机构所有”的制度安排，优化为“赎回费全部归基金财产所有”，引导基金销售机构通过提供持续性服务，由赚取“流量”收入向赚取“保有”收入转变。
另一方面，统一赎回费收取标准，明确除交易型开放式指数基金（ETF）、同业存单基金、货币市场基金以及证监会认可的其他基金除外，各类基金及其份额均按相同标准收取赎回费，鼓励投资者长期持有。
三是监管导向明确，聚焦个人客户服务和权益类基金发展。《规定》降低客户维护费占管理费的分成比例，不涉及对投资者实质让利，但对基金销售机构的销售行为影响较大。一方面，对于向个人投资者销售基金形成的保有量，继续维持客户维护费占管理费比例不超过50%的上限，鼓励基金销售机构持续做好个人投资者服务。
另一方面，《规定》区分权益类基金和非权益类基金，对于向机构投资者销售权益类基金形成的保有量，继续维持客户维护费占管理费比例不超过30%的上限，对于向机构投资者销售债券型基金、货币基金形成的保有量，将客户维护费占管理费的比例上限由30%调降至15%，鼓励基金销售机构大力发展权益类基金。
四是搭建行业平台，发展壮大直销渠道。证监会近日同意公募基金行业机构投资者直销服务平台（下称“FISP平台”）正式启动运行。该平台是证监会授权中国结算建设并运营的行业性服务平台，基金管理人、基金托管人应当接入FISP平台，并可借助FISP平台开展基金直销业务。
FISP平台通过制定统一业务标准、对接多元主体、汇集行业直销力量，将为各类机构投资者投资公募基金提供了集中式、标准化、自动化的“一站式”全流程数据信息交互服务，有效解决了公募基金行业传统直销业务运营成本高、效率低、风险大等问题，提高行业直销业务服务水平，更好支持各类中长期资金入市。
销售费率改革突出“投资者利益为核心”
本次销售费率改革引导基金销售机构切实端正经营理念，把维护投资者利益放在首要位置，切实降低投资者成本，促进形成良好的行业发展新生态。
一方面，本次改革坚持以投资者利益为核心，引导市场各方主体由“规模导向”向“投资者回报导向”转变。对公募基金认（申）购费、赎回费、销售服务费等销售环节费用均进行合理调降和优化，不仅显著降低投资者投资成本，还进一步压缩了流量费收入空间，引导销售机构由赚取“流量”向赚取“保有”转变，从源头上解决“赎旧买新”等行业顽疾。
另一方面，此次修订通过赎回费全额计入基金资产，简化并统一赎回费率设置，刚性提高投资者短期炒作成本；通过规范优化销售服务费收取模式，对于持续持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金不得继续收取销售服务费，有效降低投资者长期投资成本。
公募基金费率改革“成效显著”
2023年7月，中国证监会制定印发《公募基金行业费率改革工作方案》，提出按照“基金管理人-证券公司-基金销售机构”的实施路径分阶段推进公募基金费率改革工作，逐步降低公募基金综合投资成本。
其中，第一阶段主要降低主动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率，由1.5%、0.25%统一下调至1.2%、0.2%以下，每年为投资者让利约140亿元；第二阶段，主要调降基金股票交易佣金费率，降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限，被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过0.26‰，其他类型则不得超过0.52‰，每年为投资者让利约68亿元；第三阶段，主要调降认申购费等销售环节费率，每年为投资者让利约300亿元。
在业内人士看来，三个阶段的改革累计每年向投资者让利超500亿元，超额完成了降费目标，显著降低了投资者的投资成本，并推动行业综合竞争力不断增强。
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责任编辑：杨红卜
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